بين حذر الأسواق وضبابية الاقتصاد.. البنوك الأميركية الكبرى تبدأ موسم الأرباح

بينما تترقب markets الأسواق بحذر انطلاق موسم earnings الأرباح للبنوك الأميركية، يرى محللو بنك أوف أميركا أن النتائج قد تكون قوية رغم economic uncertainty الضبابية الاقتصادية التي تلف المشهد العام. وتشير التوقعات إلى أن المؤسسات المالية الكبرى ستسجل results نتائج متوافقة مع التقديرات أو تفوقها بشكل طفيف، مدفوعة بعوامل مثل ارتفاع نشاط التداول، ونمو investment banking الخدمات المصرفية الاستثمارية، وبيئة interest rates أسعار الفائدة الحالية التي لا تزال تدعم profit margins هوامش الربح.

وقد ساهم stability استقرار تكاليف الودائع في تعزيز صافي دخل الفوائد، في حين بقيت credit quality جودة الائتمان متماسكة حتى مع تزايد pressure الضغط على أسواق الائتمان الخاص. ويشير التقرير إلى أن هذه indicators المؤشرات الإيجابية تشكل دعماً قوياً للأداء، لكنها لا تكفي وحدها لتهدئة investor concerns مخاوف المستثمرين التي تتفاقم مع تزايد recession risks مخاطر الركود واحتمالات تعطل قطاعات تقنية حيوية.

ورغم resilience مرونة الأرباح، فإن confidence الثقة في استدامتها تبدو هشّة في ظل التقلبات الكبيرة في التضخم والنمو الاقتصادي. ولهذا، يتوقع المحللون أن تبقي الإدارة العليا في هذه البنوك cautious approach نهجاً حذراً، دون إجراء major revisions مراجعات جوهرية لتوقعات العام الكامل، على الأقل في هذه المرحلة. ويُنظر إلى هذا التحفظ كاستجابة مباشرة لحالة uncertainty عدم اليقين التي تحد من قدرة الشركات على إعطاء توقعات واضحة.

من حيث valuation التقييمات الفردية، يبرز سيتي جروب كأفضل خيار من حيث return العائد مقابل risk المخاطر، بفضل جهود ناجحة في restructuring إعادة الهيكلة داخلياً. وفي المقابل، يُفضل مورغان ستانلي على غولدمان ساكس بفارق ضئيل، نظراً لمركزه القوي في wealth management إدارة الثروات، التي لا تزال قطاعاً مستقراً نسبياً في الظروف الحالية.

أما في custodian banks فئة البنوك الأمينة، فقد تصدر بنك نيويورك ميلون قائمة الاختيارات، بينما تم رفع تصنيف ستيت ستريت إلى وضع محايد بعد فترة من weak performance الأداء الضعيف. ويعكس هذا التقييم العام للقطاع رؤية بأن هذه البنوك تمتلك reasonable valuations تقديرات معقولة، شريطة ألا تتعرض لصدمة اقتصادية كبرى أو sharp deterioration تدهور حاد في الآفاق المستقبلية.