Trhy na maximech, ale pod povrchem hrozí výbuch

Na první pohled vypadá světový trh jako obraz úspěchu – rekordní maxima akcií, bubliny peněz v technologickém sector sektoru a víra v nekonečný růst. Ale pod povrchem se hromadí rizika, která nikdo nechce vidět. O tom varuje Sarah Breedenová, viceguvernérka Anglické centrální banky – jedna z nejmocnějších hlasů finanční stability ve Velké Británii. Její výstraha je netypicky blunt ostrá: trhy žijí v iluzi, že rizika neexistují, a to se jednou musí změnit.

„Existuje zde mnoho rizik, a přesto se ceny aktiv pohybují na historických maximech. Očekáváme, že v určitém okamžiku dojde ke korekci,“ říká Breedenová. Její slova nejsou spekulací – stojí za nimi obavy z tzv. stínového bankovnictví, jevu, který v posledních dvou desetiletích vyrostl z téměř nicotné úrovně na obrovských dva a půl bilionu dolarů soukromých úvěrů. A to bez dostatečného dohledu.

Zatímco trhy tančí na umělé inteligenci, technologické giganty jako Nvidia vkládají miliardy do infrastruktury, kterou někteří srovnávají s bublinou z 90. let. Bill Gates to označil za rizikové srovnání s neověřenými startups startupy. Ale zatímco vedení Nvidia odmítá obavy, regulátoři vidí hrozbu jinde – v soukromých úvěrech, kde již některé fondy omezují withdrawals výběry investorů kvůli ztrátám.

Pokud dojde ke krizi, dopady budou rozsáhlé. Domácnosti s akciemi mohou zažít pocit poverty chudoby a začnou šetřit. Firma ztratí přístup k funding financování, investice zamrzají a hiring nábor nových zaměstnanců se zastaví. Breedenová neříká, kdy to přijde – ale jasné je, že systém odolnosti nebyl vyzkoušen. A to je znepokojující.