14,5 %: Ako ruská centrálna banka hľadá rovnováhu medzi rastom a rizikom

central Centrálna banka Ruska opäť zasiahla do economy ekonomiky, keď podľa očakávaní znížila interest základný úrok o 0,5 percentage percentného bodu na 14,5 %. Tým sa snaží podporiť hospodársky growth rast, ktorý je už dlhšie oslabený vonkajšími a vnútornými tlakmi. Rozhodnutie prišlo na pozadí poklesu hrubého domáceho produktu (HDP) o 1,8 % v prvých dvoch mesiacoch roka – číslo, ktoré odhaľuje značnú neistotu v hospodárskej klíme.

pressure Tlak zo strany podnikateľskej sféry na rýchlejšie zníženie úrokových sadzieb je silný, no centrálna banka zatiaľ odoláva. Niektorí poprední podnikatelia tvrdia, že na oživenie investment investícií je potrebné znížiť úrokovú sadzbu až na 12 %. Banka však zatiaľ maintains ponechala svoj odhad rastu na tento rok v rozpätí 0,5 až 1,5 %, pričom vlani HDP stúpol o 1 %. Jej opatrný prístup odráža obavy zo external zahraničných faktorov a nestálej fiškálnej politiky.

warning Varovania vysokých predstaviteľov sa nesú v tóne obáv: prezident Vladimir Putin nedávno upozornil, že aktuálny vývoj ekonomiky zaostáva za očakávaniami a vyzval vládu k prijatiu podporných opatrení. Tlak zhora sa teda neznižuje, ale zvyšuje. Napriek tomu centrálna banka nezaberá do rýchleho zníženia sadzieb, čo naznačuje, že si nechce risk risikovať nárast inflácie v budúcnosti kvôli prebytočnej stimulácii.

positive Pozitívny impulz zatiaľ prichádza zvonku: Medzinárodný menový fond (MMF) tento mesiac zvýšil svoj odhad rastu ruskej ekonomiky na 1,1 % zo skôr odhadovaných 0,8 %. Dôvodom je rast cien ropy a ďalších commodity komodít, ktorý súvisí s napätím na Blízkom východe. MMF očakáva, že rast sa udrží na tej istej úrovni aj v budúcom roku – čo je v kontexte globálneho slowdown spomalenia niečo ako prežitie viac než triumf.