Vùng Vịnh giữa cơn bão giá dầu: Tăng giá nhưng vẫn suy thoái

economies Các nền kinh tế Vùng Vịnh đang chật vật đối mặt với crisis cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất kể từ thời pandemic đại dịch, khi những shock cú sốc liên hoàn từ xung đột Trung Đông làm tê liệt huyết mạch năng lượng. Giá dầu tăng mạnh tưởng chừng là tin tốt, nhưng thực tế lại đi kèm với thiệt hại nặng nề: các nhà máy lọc dầu và nhà máy khí đốt tại Ả Rập Xê Út, UAE, Kuwait và Qatar bị ảnh hưởng nghiêm trọng, khiến hoạt động sản xuất gần như tê liệt. Eo biển Hormuz – tuyến vận tải chiến lược – cũng gần như bị shut down đóng cửa hoàn toàn, gây ra chuỗi cung ứng đứt gãy chưa từng có.

growth Tăng trưởng kinh tế từng là điểm sáng của khu vực nay đảo chiều. Qatar, Kuwait và Bahrain – ba quốc gia được dự báo tăng trưởng dương vào đầu năm – nay lại đối mặt với suy giảm lần lượt 6%, 4,4% và 2,9%. Đây là bước đảo ngược hoàn toàn so với kỳ vọng tăng trưởng 4,9%, 3,4% và 2,9% hồi tháng Một. Theo economists các nhà kinh tế, kể cả khi giá dầu cao hơn 40% so với trước xung đột, lợi ích đó không đủ bù đắp damage thiệt hại cơ sở hạ tầng và gián đoạn sản xuất. recovery Sự phục hồi chỉ có thể diễn ra vào năm tới, với điều kiện xung đột chấm dứt sớm.

Kinh tế phi dầu mỏ – vốn đang được các nước GCC như Ả Rập Xê Út, UAE và Qatar thúc đẩy mạnh – cũng chịu ảnh hưởng nghiêm trọng. Du lịch, từng là ngành phát triển nhanh nhất khu vực, nay chững lại, kéo theo retail ngành bán lẻ và các lĩnh vực dịch vụ khác. Lluis Dalmau Taules từ Allianz nhấn mạnh: “Cú sốc thứ hai là nền kinh tế phi dầu mỏ… Rõ ràng là ngành này sẽ có những thay đổi”. Trong khi đó, đầu tư công được kỳ vọng sẽ đóng vai trò then chốt trong việc hỗ trợ phục hồi, nhờ vào revenue doanh thu dầu khí phục hồi và savings tiết kiệm cao của chính phủ.

Dù vậy, ánh sáng cuối đường hầm đang hiện ra. Các chuyên gia dự báo sự rebound phục hồi nhanh chóng vào năm 2027, với Qatar, UAE và Kuwait dẫn đầu mức tăng trưởng kỳ vọng lần lượt 7,8%, 5,4% và 5%. Ả Rập Xê Út, Bahrain và Oman cũng được dự báo tăng trưởng từ 2,8% đến 4,5%. Tuy nhiên, inflation lạm phát vẫn là thách thức: tại Kuwait, mức trung bình dự kiến đạt 2,9%, trong khi UAE và Qatar ở mức 2,6%. Goldman Sachs nhận định: “Tác động sẽ không đồng đều, nhưng về lâu dài, chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi mạnh mẽ trên diện rộng”, một hy vọng được support hỗ trợ bởi năng lực tài chính dồi dào của các quốc gia vùng Vịnh.