暗盘暴涨330%！这家“光算力”公司明日登陆港股，是泡沫还是未来？

一夜间，stock 股价翻了三倍有余——这不是神话，而是4月27日发生在曦智科技身上的真实剧情。这家被称为“hybrid 光电混合算力第一股”的公司，在港股暗盘交易中暴涨330%，报收794港元/股，远超此前最高183.2港元的定价区间。资本市场的狂热押注，仿佛在下一盘关于未来算力的棋局。而明日（4月28日），它将正式敲钟登陆港交所，成为全球目光的焦点。

作为2017年成立的科技新锐，曦智科技主打的是将光子技术与传统集成电路融合的computing 算力解决方案。他们相信，在AI与大数据狂奔的时代，电子芯片的瓶颈已现，而光的高速与低能耗，或将撑起下一代基础设施。公司背后站着中金公司与国泰海通两大联席保荐人，拟全球发售1379.52万股H股，预计最高募资净额达25.27亿港元——这笔资金，将被用于继续烧制那枚通往未来的“光芯片”。

但高光背后，是尚未盈利的现实。财务数据显示，2023至2025年，公司营收从0.38亿元增至1.06亿元，复合年增长率达66.9%，势头迅猛；然而净亏损也从4.14亿元扩大至13.42亿元。这是一场典型的科技成长故事：用今天的loss 亏损换明天的市场。投资者押注的不是当下的盈利能力，而是光计算在AI浪潮中的潜力能否真正兑现。

港交所的钟声还未响起，市场情绪却已提前沸腾。从166.6港元的发行底价，到暗盘794港元的疯狂追高，涨幅逾三倍——这不仅是资本的狂欢，更是一次对技术路线的集体投票。当全球都在寻找突破“摩尔定律”极限的路径时，曦智科技的“光+电”融合方案是否真能成为破局者？答案或许就在明日的开盘价中。而这场关于创新与风险的博弈，才刚刚开始。