晶圆供不应求、吸引马斯克入局，台积电将投入近560亿美元押注未来

全球对先进芯片的demand 需求正以前所未有的速度增长，台积电在2026年第一季度交出亮眼财报的同时，宣布将把资本支出推至接近560亿美元的高位，全力押注未来三年的产能扩张。财报显示，台积电该季度合并营收达1.134万亿新台币，同比增长35.1%；净利润5725亿元新台币，同比增长58.3%。以美元计，营收为359亿美元，毛利率高达66.2%，创下阶段性新高。AI与高性能计算成为拉动业绩的最关键引擎，推动台积电连续八个季度实现两位数的净利润增速。

在业绩说明会上，董事长魏哲家明确表示，先进制程的订单已远超当前产能，3nm、5nm和7nm制程的收入合计占整体比重达74%。其中，3nm制程收入占比达25%，并持续上升。与此同时，来自高性能计算平台的收入占比提升至61%，而智能手机平台则同比下降11%。这一shift 转变反映出市场重心正从消费电子向AI算力迁移。魏哲家预测，第二季度营收将在390亿至402亿美元之间，全年美元计收入有望增长超过30%。

为应对激增的订单压力，台积电正加速全球布局。位于台南的3nm工厂将扩大产能，并预计于2027年上半年量产；美国亚利桑那州的3nm产线也将在同年下半年投入运营；日本第二座工厂的3nm工艺则计划于2028年量产。2nm技术研发已启动，虽将对毛利率造成约2%~3%的短期稀释，但公司仍坚定投入。魏哲家强调，建设一座新晶圆厂需2~3年时间，扩产没有捷径，而台积电过去三年资本支出总计达1100亿美元，今年单年支出就接近该数字的一半，显示出对未来AI趋势的深度confidence 信心。

竞争格局也在迅速change 变化。特斯拉CEO马斯克联合SpaceX启动Terafab项目，计划自建2nm晶圆厂，英特尔亦宣布加入。尽管客户自建产能引发流失担忧，魏哲家回应称，制造壁垒极高，需技术、领导力与供应链协同支撑，台积电仍对自身技术领先地位抱有十足把握。与此同时，三星凭借为英伟达代工LPU芯片打入新市场，加剧了代工领域的竞争压力。

外部挑战同样不容忽视。中东局势导致部分特种气体和化学品价格可能出现上涨，尽管目前尚难量化其对profitability 盈利能力的具体影响，台积电已着手建立多元供应体系，并储备安全库存以降低风险。公司还致力于优化本地供应链，保障氦气、氢气等关键资源的稳定供给。在能源方面，短期内运营不受干扰。面对复杂环境，台积电坚持通过全球化布局与技术创新巩固其在半导体产业的核心地位。