Bezprecedensowy szok na rynku ropy: ceny w dół? A może w górę?

Bezprecedensowa skala szoku – to nie metafora, lecz dosłowne sformułowanie użyte przez analityków Goldman Sachs w ocenie sytuacji na rynku ropy. W ich najnowszej notce, cytatowanej przez Bloomberga, prognozy cen znacząco urosły: ropa Brent ma osiągnąć średnio 90 dol. za baryłkę w IV kwartale 2026 roku, w porównaniu do wcześniejszych 80 dolarów. Ropa amerykańska WTI również zyskała na wartości – jej nowa prognozowana cena to około 83 dolary, zamiast 75 dolarów. To nie są marginalne zmiany, lecz wyraźny sygnał przeocenienia stabilności dostaw.

Powodem przekory w ocenie analityków jest opóźnienie w normalizacji eksportu ropy z Bliskiego Wschodu. Zamiast may w połowie maja, powrót do normy ma nastąpić dopiero end pod koniec czerwca. W efekcie światowe zapasy spadły już w kwietniu o aż 12 mln baryłek dziennie – liczba, która wywołuje drżenie w całym łańcuchu dostaw. Główną przyczyną wzrostu cen jest załamanie rozmów pokojowych między USA a Iranem oraz wprowadzenie przez Stany Zjednoczone morskiej blokady w cieśninie Ormuz, kluczowym szlaku transportowym.

Choć cena Brent przekroczyła w poniedziałek poziom 106 dolarów za baryłkę, utrzymuje się poniżej marcowego szczytu bliskiego 120 dol. za baryłkę. Analitycy tłumaczą to częściową redukcją premii za ryzyko – inwestorzy wciąż liczą na ponowne otwarcie cieśniny. Jednak długoterminowe perspektywy są mroczniejsze: zdolności produkcyjne Zatoki Perskiej mogą spaść o 500 tys. baryłek dziennie z powodu uszkodzeń infrastruktury w Iraku. To utrata nie tylko objętości, ale i zaufania do regionu.

Ciekawie kształtują się kontrakty terminowe – grudniowe kontrakty na ropę Brent są wyceniane na około 84,80 dol. za baryłkę, co sugeruje, że rynki oczekują korekty cen w dłuższej perspektywie. Jednak bank ostrzega: poważne skutki gospodarcze drożejącej energii są realne. Niedobory produktów naftowych mogą dotknąć gospodarki globalne, a ryzyko ograniczenia eksportu ropy przez USA dodatkowo pogłębi dysproporcje między ceną Brent a amerykańską WTI.

Zaskakująco, pomimo wzrostu cen surowca, globalne giełdy nie padły w panikę. Indeks S&P 500 i Nasdaq Composite zakończyły piątek na rekordach – dzięki silnym wynikom korporacyjnym. Jednak analitycy przestrzegają: entuzjazm może okazać się krótkotrwały. optimistic Zbyt optymistyczne podejście ignoruje niebezpieczeństwo, jakie niesie droga energia. Trzeba się mocno trzymać krzesła – zarówno inwestorom, jak i zwykłym konsumentom.