Altice aceita nova oferta de 20,3 mil milhões para venda da SFR. Negociações até 15 de maio
A Altice France aceitou uma new offer de 20,35 mil milhões de euros para vender a maioria dos seus ativos, incluindo a operadora SFR, numa jogada que pode redefinir o market structure francês. As negociações exclusivas estão agora em curso com três grandes concorrentes — Bouygues Telecom, Iliad (dona da Free) e Orange — e têm um prazo definido: devem ser concluídas até 15 de maio.
Se o negócio avançar, marcará historic change no setor, reduzindo o número de operadores principais de quatro para três. Segundo o jornal Le Monde, este tipo de acordo é inédito, e a proposta já inclui uma divisão clara dos ativos: Bouygues ficaria com 42%, a Iliad com 31% e a Orange com os restantes 27%. A SFR, fundada em 1987, é o ativo mais valioso do grupo em França, com mais de 25 milhões de clientes e uma rede de fibra que alcança 40 milhões de lares.
Apesar do valor elevado da oferta, o movimento é impulsionado por uma forte financial pressure sobre a Altice France, que enfrenta um alto nível de endividamento. Desde o início do ano passado, o grupo tem feito uma reestruturação profunda, e em fevereiro de 2025 chegou a um acordo com credores para reduzir sua dívida de 24 mil milhões para 15,5 mil milhões de euros. A venda da SFR faz parte dessa strategic decision de aliviar o debt burden e reorganizar o negócio.
No entanto, não há garantias de que o negócio será concretizado. Ele depende da regulatory approval , especialmente das autoridades de concorrência da União Europeia, que historicamente bloqueiam fusões que reduzem a competição no mercado. O receio é de que menos operadores levem o higher prices para os consumidores. Ainda assim, um recent report de Mario Draghi sugeriu que o mercado europeu está excessivamente fragmentado, o que pode abrir espaço para uma mudança de postura.
Menos operadores pode trazer economias de escala, mas o risco de price increase aumento de preço é real. Quem vai proteger o consumidor?
A Altice está a vender os melhores ativos para sobreviver. Isso mostra uma weak position posição fraca, não uma estratégia vencedora.
Orange já tem parceria com a NOS. Será que isso influencia a final decision decisão final em Bruxelas?
20,35 mil milhões é muito dinheiro, mas abaixo da avaliação anterior. A pressão forced sale forçou a venda em má hora.
Interessante como um relatório de Draghi pode mudar a regulatory environment regulação. Política e mercado andam juntos.
Se a UE bloquear, o que resta para a Altice? Só ativos menores e dívida. O espiral descendente continua.