Borsa Stratejisi: Savaş, sonrası ve Borsa'da prim potansiyeli
risk artıyor, borsa zıplıyor: Hürmüz Boğazı'ndaki jeopolitik tension hâlâ piyasaları sarsıyor. Son analizlere göre, boğazın closure senaryosunda küresel enerji arzı ciddi bir disruption yaşayabilir. Ancak en olası senaryo, arzın kademeli olarak normalization . Bu durumda Türkiye ekonomisi, yüksek enerji fiyatları ve artan inflation baskısı altında kalıyor.
Analizde dört ana scenario değerlendiriliyor: Hızlı, kademeli ve uzayan recovery ile tam bir supply shock . En olası olan kademeli normalleşme, küresel growth yavaşlamaya işaret ederken, enflasyon pressure devam ediyor. Bu nedenle merkez bankalarının interest rate politikaları 'uzun süre sıkı' kalacak. Gelişmekte olan piyasalar için capital inflow beklentisi seçici olacak.
Türkiye özelinde, Brent petrol fiyatının ortalama 80 dolar seviyesinde kalması bekleniyor. Bu durumda CPI inflation yaz aylarında %30'un üzerinde kalacak, yıl sonu tahmini ise %29 düzeyinde. Faiz indirimi Eylül-Ekim’e ertelenirken, rezerv gelişmelerine bağlı olarak 150-300 baz puanlık ek faiz artışı ihtimali de gündemde. Aynı zamanda cari açık tahmini 35 milyar dolardan 55 milyar dolara revision .
Borsa İstanbul ise karmaşık bir outlook içinde. BIST-100 endeksi yılbaşından bu yana dolar bazında %19, TL bazında %24 gain sağladı. Savunma, petrol ve gaz sektörleri öne çıkarken, bankacılık ve telekom zayıf kaldı. Ancak 2026 kâr beklentileri aşağı yönlü revision edildi. Sanayide FAVÖK büyümesi %16'dan %7'ye, net kâr büyümesi ise %29'dan %13,8'e çekildi.
Analiz, BIST-100 için 17.580 hedef seviyesi belirlerken, bu rakamın yaklaşık %24'lük bir upside potential taşıdığını vurguluyor. Petrol ve gaz, gıda ve perakende ile hazır giyim öne çıkan sector arasında gösteriliyor. Ancak %35'lik olumsuz probability nedeniyle yatırımcılara dikkatli ve balanced portföy önerisi yapılıyor. Emtia pozisyonlarının korunması ve hisse seçiminde selectivity öne çıkıyor.
Enerji prices fiyatları bu kadar yüksek kalırsa, cari açığımız ciddi pressure baskı altında kalır. 55 milyar dolarlık tahmin bana çok optimistic iyimser geldi.
BIST-100'ün bu kadar yükseldiğini görmek impressive etkileyici, ama kâr beklentilerindeki downward aşağı revizyonlar beni worried endişelendiriyor.
Merkez bankasının sıkı para politikası devam ettirecek olması, inflation enflasyon kontrolü için critical kritik, ama büyüme risk artırıyor.
Petrol 80 dolarda kalırsa, bu scenario senaryo Türkiye için en iyi durum. Ama Hürmüz'de yeni bir escalation tırmanış olursa, her şey change değişir.
Rezervlerdeki trend eğilim gerçekten kritik. 300 baz puanlık faiz artışı possibility olasılığı varsa, tüketici credit kredisi faizleri daha da rise yükselir.
Bazı kesimler borsanın rekor kırdığını celebrate kutluyor, ama temel veriler weak zayıf. Bu rally ralli, sürdürülebilir mi gerçekten?