亞太市場脫敏「特朗普恐慌」！A股逆势翻紅，科技敘事回歸？

當全球焦點再次鎖定霍爾木茲海峽，特朗普對伊朗的強硬言論點燃能源危機的導火線，亞太市場卻展現出異常的冷靜。儘管地緣衝突升溫，日經與韓國綜合指數僅微跌不到1%，港股跌幅收窄，A股更是在低開後逆勢翻紅。這不僅是情緒上的脫敏，更透露出市場正在重新評估risk 風險的來源——與其擔心中東戰火，投資人似乎更相信國內科技產業的內生動能。

今日A股四大指數全面上揚，科創50與創業板指領漲，利揚芯片、瑞斯康達等多檔科技股封漲停，海光資訊與中科曙光漲幅逾4%。港股天數智芯單日暴漲13%，月內累計上漲超過70%。這波反彈並非散亂的個股行情，而是明確的主線回歸：CPO、PCB、AI算力、存儲芯片與半導體集體走強。背後支撐是真實的產業data 數據與政策導向的疊加效應。

關鍵轉折點來自國產AI生態的突破。DeepSeek宣布其新一代大模型V4將全面遷移至華為昇騰950PR芯片，底層框架從英偉達CUDA轉向華為CANN架構。這不僅是技術替換，更是對整個模型底層code 程式碼的重寫與算子優化。此舉標誌著中國AI產業首次實現從芯片到軟體的全鏈路自主可控，是對「去英偉達化」的實質推進。分析師指出，這類技術自主的進展，正逐步降低外部供應鏈斷裂所帶來的pressure 壓力。

與此同時，半導體產業景氣持續升溫。根據美國半導體產業協會統計，今年2月全球半導體銷售額達888億美元，年增61.8%，連續28個月正成長。其中中國市場銷售額為236.3億美元，年增57.4%。A股已公布的第一季業績預告中，87家半導體相關企業的預喜比例高達86.21%。這不是短線投機，而是產業週期與技術投資的真實result 結果。

政策層面也持續釋放暖風。「十五五」規劃綱要明確將積體電路列為戰略性新興支柱產業之首，五部門聯合發布稅收優惠清單，為芯片產業提供長期保障。高盛與富國銀行皆指出，儘管地緣衝突帶來短期波動，但AI相關的資本支出雖高，長期獲利空間依然穩健。市場正進入「科技驅動、風險偏好回升」的新階段。Gradient Investments投資組合經理Keith Gangl認為，現在正是以低於正常price 價格買入高品質科技股的難得機會。

歷史經驗告訴我們，大膽冒進者 seldom winning，真正的贏家往往是耐心等待的人。當戰場上得不到的，談判桌上也難以取得，市場反而開始聚焦能掌控的變數——技術升級與產業自主。這不只是股市的反彈，更是一場關於國家技術主權與經濟安全的decision 決定。亞太市場對「特朗普恐慌」的脫敏，其實是對自身科技敘事的重新信任。