年內44個跌停！*ST萬方觸及退市門檻，收到終止上市預告

2026年4月13日晚間，萬方城鎮投資發展股份有限公司（證券代碼：000638；簡稱：ST萬方）宣布收到深圳證券交易所的《終止上市事先告知書》。根據告知書內容，ST萬方的股票自2026年3月16日至4月13日，連續二十個交易日的收盤總市值均低於5億元人民幣，已觸及《股票上市規則（2025年修訂）》中關於終止上市的條款，深交所擬決定停止其股票交易。這項decision 決定意味著，若無重大異議，這家公司在資本市場的旅程即將畫下句點。

根據規定，*ST萬方有權在收到告知書後五個交易日內申請聽證，或在十個交易日內提交書面陳述與申辯。若未在期限內提出，將視為放棄權利。市場人士指出，此類case 案例近年愈發常見，反映出監管對上市公司市值與持續經營能力的審查正趨嚴格。一旦最終裁定生效，公司股票將不再於主板交易，而是轉入由全國股轉公司管理的退市板塊進行掛牌轉讓，流動性將大幅降低。

值得注意的是，*ST萬方在今年內已出現高達44個跌停板，股價從年初一路下滑。截至4月13日收盤，股價僅報0.89元人民幣，總市值縮水至2.77億元。早在3月16日，其收盤價為1.56元，總市值4.86億元，首次跌破5億元門檻。此後二十個交易日未能翻轉trend 趨勢，最終觸發退市機制。分析師認為，如此密集的跌停反映出市場對公司基本面的深度doubt 懷疑，資金持續撤離，形成惡性循環。

公告特別提醒，因屬於交易類強制退市，*ST萬方股票不會進入退市整理期，自2026年4月14日起直接停牌。這對持有股票的投資者而言，幾乎沒有緩衝時間。專家呼籲，投資人應密切關注後續公告，評估自身risk 風險承受能力。此事件也再次凸顯，在註冊制逐步深化的背景下，A股市場的「退市常態化」正在加速成形，殼公司與績差股的生存空間正被快速壓縮。