多只绩优基金一季度聚焦AI基础设施领域

公募基金一季报披露已拉开帷幕。据记者梳理，多只率先披露一季报的权益类基金中，聚焦科技成长赛道的主动权益产品表现亮眼，其他绩优基金报告期的调仓，也清晰指向了AI基础设施等市场热点。这一转向不仅反映了市场风向的change 变化，更显示出资金正从概念题材向具备业绩兑现能力的标的集中。投资者关注的焦点，正在从故事转向data 数据和实际产出。

从已披露的一季报report 报告看，主动权益类基金业绩呈现显着分化。剔除易受大宗商品价格波动影响的产品后，国寿安保数字经济股票发起式A/C一季度净值增长率分别达到45.38%和45.21%，涨幅居前；金信量化精选混合A/C一季度净值涨幅分别为28.66%和28.49%；金信景气优选混合A/C一季度净值涨幅分别为11.55%和11.44%。这批绩优产品普遍聚焦数字经济、信息技术、高端制造等科技成长方向，在一季度精准把握了市场结构性opportunity 机会。

多位基金经理在一季报中强调，AI产业正从概念阶段进入performance delivery 业绩兑现阶段。其调仓方向明确：减持依赖主题估值的标的，增持在算力硬件、应用落地、商业模式上已有清晰路径和竞争优势的龙头企业。例如，金信核心竞争力混合前十大重仓股全部更换，调出消费类个股，新进东阳光、网宿科技、宏景科技等AI算力与信息技术标的；金信量化精选混合前十大重仓股全部换为科技与制造类标的。这种布局体现了对market 市场真实risk 风险与回报的重新评估。

湘财基金研究人士指出，公募扎堆布局AI基础设施，背后有三重逻辑：其一，A股市场宽幅震荡，机构寻求确定性更高的方向；其二，AI产业链处于从0到1阶段，基础设施如光模块、PCB、电力设备作为先导产业最受益；其三，公募作为价值投资者，资产定价注重行业景气度、fundamentals 基本面与估值性价比，导致布局趋同但出发点各异。深圳市前海排排网研究员张鹏远也认为，AI基础设施环节的业绩确定性更高，需求刚性更强。

展望后市，基金经理普遍持续看好成长风格，但更强调valuation 估值与基本面的匹配。广发远见智选混合基金经理唐晓斌表示，全球AI投资正形成跨区域共振，技术突破与产业落地双重驱动，推动AI产业从‘算力军备竞赛’向价值兑现迈进，重塑全球科技竞争格局。这场结构性变革，正在重新定义哪些企业真正拥有长期value 价值。