«سبيريت إيرلاينز» على حافة الإفلاس مع قفزة في تكاليف الوقود
تواجه شركة airline الأمريكية «سبيريت إيرلاينز» مخاطر bankruptcy حقيقية، في ظل sharp rise في أسعار وقود الطائرات، ما يهدد خطة restructuring التي وضعتها لتجاوز أزمتها المالية. وبحسب مصادر مطلعة، تجري الشركة مفاوضات صعبة مع الدائنين، الذين يدرسون خيارات متطرفة، من بينها تصفية الشركة بالكامل.
وكان من المفترض أن تخرج سبيريت من إجراءات الفصل 11 بحلول مطلع الصيف، بعد توصلها إلى اتفاق مع مجموعة دائنَة قبل أيام قليلة من تصاعد التوترات الجوية بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. لكن cost pressure المرتفعة، خصوصًا في مجال الوقود، جعل تنفيذ الخطة أكثر complicated ، وفق ما نقلته صحيفة وول ستريت جورنال.
وقدّم مقرضون مرتبطون بخط الائتمان الدوّار اعتراضًا رسميًا على خطة reorganization ، مشيرين إلى أنها لا تعكس الواقع الجديد لأسعار الوقود. وحذر محامو الدائنين في مذكرة قضائية أن الخطة لا يمكن اعتبارها feasible ما لم تثبت الشركة قدرتها على الاستمرار في بيئة أسعار وقود مرتفعة أو أعلى.
وتشير تقديرات محللين في جي بي مورغان إلى أن تكاليف سبيريت قد ترتفع بحوالي 360 مليون دولار هذا العام إذا استمرت هذه الأسعار، في وقت لا تتجاوز السيولة النقدية لديها 337 مليون دولار. وترى الشركة أن fuel costs ستعود إلى مستويات normal بنهاية مايو، لكن هذا التوقع لا يكفي لطمأنة الدائنين، خصوصًا مع تضمين الخطة تقسيم قرض بقيمة 275 مليون دولار، وهو إجراء انتقده سيتي بنك باعتباره مخالفة للعقد.
المشكلة ليست في الوقود فقط، بل في نموذج low-cost airline الخطوط الجوية منخفضة التكلفة نفسه، الذي ينهار بمجرد أي cost increase زيادة في التكاليف.
إذا سارت الأمور نحو التصفية، فهذا يعني فقدان آلاف الوظائف، وتأثير مباشر على travel prices أسعار السفر في السوق الأمريكي.
الشركة لم تتعلم من previous failure الفشل السابق في إعادة الهيكلة. العودة إلى bankruptcy court محكمة الإفلاس بعد أقل من عام دليل على ضعف strategic planning التخطيط الاستراتيجي.
تقسيم القرض إلى شريحتين يُعد clear violation انتهاكًا واضحًا للترتيبات القانونية، والدائنين ليسوا ملزمين بالموافقة على أي restructuring plan خطة إعادة هيكلة تتجاهل هذا الأمر.
كل الشركات تعاني من fuel prices أسعار الوقود، لكن من يملك customer base قاعدة عملاء أقوى، مثل دلتا ويونايتد، قادر على نقل cost burden عبء التكلفة إلى المسافرين.
أين كانت risk assessment تقييمات المخاطر عندما وقّعت الشركة على عقود الوقود؟ يبدو أن الإشراف المالي كان غائبًا تمامًا.