ベテラン経済評論家が、このタイミングで「日本株を全売却」した理由…世界経済の展望から描いた「2つのリスクシナリオ」とは？

ベテラン経済評論家が、このタイミングで「日本株」の保有をすべて手放した。その決断の背景には、中東の緊張情勢が世界経済に与える「2つのリスクシナリオ」に対する深い懸念がある。筆者は株価の回復可能性を否定しないが、significant 大きく落ち込むリスクを避けたいとして、sell-off 売却の理由を説明している。

中東情勢の緊迫は一時的な乱高下を引き起こしたが、U.S. 米国と日本の株式市場は、執筆時点で史上最高値圏にある。しかし、oil prices 原油価格の上昇はロシア・ウクライナ戦争時より控えめだ。筆者は、short-term 短期間での和平成立という楽観論が当初は有力だったものの、prolonged conflict 紛争の長期化への懸念が強まっていると指摘する。国際政治の専門家ではないが、scenario シナリオごとの経済影響を検証することで、risk リスクを整理している。

1つ目のシナリオは、peace agreement 和平合意が成立してもインフレが遅れて発生するケースだ。ホルムズ海峡の事実上の封鎖や中東の石油施設への攻撃により、oil 石油やナフサの供給不足が継続する可能性がある。日本は備蓄があるため直接的影響は限定的とされるが、supply chain サプライチェーンの連鎖的破綻が問題だ。東南アジアの部品工場が止まれば、日本の組み立て工場も操業停止に追い込まれる。新型コロナ初期の便器工場の事例と同様の「連鎖的影響」が再現する恐れがある。

品不足が進めば、消費者の先回り購入行動が加速し、shortage 売り切れリスクが広がる。これは、トイレットペーパーやマスクの争奪戦と同じ構造だ。結果として物不足によるインフレが発生し、tighten 引き締めを余儀なくされる日銀の金融政策が株価を下押しする。さらに、unemployment 失業の増加が「スタグフレーション」を誘発する可能性もあり、market 市場への打撃は深刻だ。

筆者は、和平が成立しても、time lag タイムラグを経てインフレが顕在化するため、caution 注意が必要だと強調する。また、地域の安定が持続するかという疑問も提起しており、future 将来のリスクは決して小さくないと警告している。株式保有の判断には、economic change 経済の変化を見据えた戦略的視座が求められる。