公募聚焦电力、矿产等AI依赖的底层资产

随着A股市场结构性机会不断显现，公募基金在2026年一季度展现出明确的资产再配置趋势。多家基金管理公司，包括平安基金、前海开源、华富基金与融通基金，近期披露的一季报显示，其正在收缩对港股的敞口，并将资金集中转向A股市场中支撑人工智能（AI）发展的底层资产。这一转变反映出机构投资者对技术演进背后基础资源的重视正在上升。

电力与矿产等传统产业链正成为基金布局的焦点。这些领域虽看似‘老旧’，却是AI算力扩张不可或缺的支撑。数据中心的高能耗特性使稳定电力供应成为关键risk 风险控制点，而AI硬件所需的稀有金属则让矿产资源的战略价值持续凸显。基金经理们认为，AI的长期增长逻辑已从单纯算法竞争，转向对能源与原材料的实质性demand 需求拉动。

从持仓数据来看，基础设施类资产的权重显着提升。报告指出，与AI产业密切相关的电力、硬件及资源类板块，已成为公募基金集体加仓的核心方向。这种策略调整不仅是对技术趋势的回应，更是一次对价值链上游的主动锁定。在算力需求持续growth 增长的背景下，掌握能源与矿产意味着掌握未来AI发展的market 市场话语权。

值得注意的是，此次调仓并非全面抛弃科技成长股，而是进行结构性优化。基金经理在降低部分估值过高的AI应用层仓位的同时，加大对底层资产的投入，体现出对投资decision 决定中安全性和可持续性的重新权衡。这种从‘虚’向‘实’的迁移，也引发了市场对传统行业价值重估的广泛讨论。

分析人士指出，公募资金流向的变化，往往预示着中长期的产业资本动向。当前对电力与矿产的聚焦，不仅反映对AI产业链的深度理解，也暗示投资者正在为技术狂热背后的现实约束——如能耗、供应链稳定性与地缘资源分布——提前定价。这一轮change 变化，或将重塑资本市场对‘新经济’资产的认知框架。