四点半观市 | 机构：中国股市整体表现被低估年内仍具上涨潜力

4月20日，A股市场涨跌互现，上证指数收涨0.76%，报4082.13点，商业航天概念掀起涨停潮，神剑股份、中国卫通、中国卫星等十余只个股集体涨停，股价表现强劲。与此同时，光纤、航海装备、稀土和互联网电商等板块也纷纷走强，市场情绪有所回暖。这一轮上涨背后，是资金对高成长性板块的明确preference 偏好，也是对科技自主战略的持续confidence 信心体现。

相比之下，创业板指微跌0.02%，科创综指上涨0.73%，显示市场热点仍集中在特定领域而非全面普涨。当日资金净流入前十的个股中，立讯精密以45.08亿元位居榜首，中国卫星、中天科技等也榜上有名，反映出资本正加速流向硬科技与高端制造板块。这种trend 趋势不仅是短期情绪推动，更可能预示着结构性shift 调整的深化。

摩根士丹利最新研报指出，中国股市整体表现被低估，至2026年末具备5%至10%的上行空间。该机构强调，中国在全球供应链中日益增强的competitiveness 竞争力，尤其在上游制造业和硬科技领域的突破，将为市场提供持久支撑。他们重申恒生指数年末目标为27500点，MSCI中国指数目标为90点，释放出明确的长期signal 信号。

不过，报告也提醒，短期内市场volatility 波动性依然较高，投资者需警惕外部环境变化带来的risk 风险。当前经济复苏节奏、政策支持力度与企业盈利修复之间仍存在不确定性，这些因素都将影响市场后续的performance 表现。对于普通投资者而言，盲目追高不可取，理性分析基本面与行业outlook 前景才是关键。

商品期货市场同样呈现分化格局。多晶硅大涨9%，20号胶涨超3%，而丙烯、乙二醇等化工品跌幅明显。这一冷一热的背后，是新能源与传统制造业需求结构的深刻change 变化。在转型周期中，资源重新配置成为常态，企业与投资者都必须适应这种动态平衡。