公募聚焦電力、礦產等AI依賴的底層資產

在A股市場結構性機會不斷浮現的當下，一股資金流向的change 變化正悄然成形。多位基金經理於2026年第一季收縮港股部位，轉而加碼A股的傳統產業鏈，特別聚焦於支撐人工智慧（AI）運作的底層資產，如電力與礦產等領域。這波調倉不僅反映對AI長期發展的預期，更凸顯基礎設施在科技擴張中的關鍵地位。

根據平安基金、前海開源、華富基金與融通基金等機構最新公布的季報，公募資金正集體擁抱與AI發展息息相關的基礎建設賽道。這些基金普遍增加對電力供應、硬體設備與關鍵原物料的持股。市場分析指出，AI運算需要龐大的能源支持與穩定的半導體供應，使得電力與礦產等資產從過往的傳統印象，轉變為高成長性的戰略性market 市場核心。

此舉也顯示投資策略的根本轉向。過去被視為成長緩慢的傳統資源股，如今因AI需求拉動而重獲青睞。例如，用於晶片製造的稀有金屬、支應資料中心耗電的綠能電廠，皆成為資金鎖定的標的。這類資產的price 價格動向與供應穩定性，已直接影響AI產業的擴張速度與營運cost 成本。

專家提醒，儘管前景看好，此類投資仍伴隨高度risk 風險。電力基礎建設週期長、礦產開採面臨環境與地緣政治的雙重壓力，都可能導致供應中斷或法規regulation 監管加嚴。此外，若AI發展速度放緩，相關資產的估值也可能面臨修正壓力。

整體而言，公募資金的布局轉變，不只是單純的產業輪動，更是一場圍繞AI生態系的長期資本重配。未來，基礎設施的穩健與彈性將成為科技創新的重要支撐，也讓投資人不得不重新評估傳統產業在新經濟中的真實value 價值。