삼성전자, HBM4로 엔비디아 시장 점유율 확대 전망
삼성전자가 차세대 고대역폭메모리 HBM4 시장에서 market share를 확대할 것이란 전망이 나왔다. 글로벌 투자은행 JP모건은 최근 보고서에서 삼성전자의 엔비디아 공급 점유율 전망을 기존 25%에서 35%로 상향 조정했다. 이는 삼성의 HBM4 제품이 mass production에 진입하고 주요 고객사의 인증 과정을 빠르게 통과하고 있다는 판단에서 비롯된 분석이다.
HBM은 여러 개의 D램 칩을 수직으로 쌓아 만드는 high-performance 메모리로, 인공지능(AI) server에 필수적으로 탑재된다. GPU의 processing power가 높아질수록 HBM 수요도 급증하는 구조다. 하지만 공정 난이도가 높고 production speed가 느려 공급이 수요를 따라가지 못하는 bottleneck가 지속되고 있다. 현재도 HBM3E의 수요가 공급을 초과하는 상황이다.
JP모건은 이 같은 수요 증가가 지속될 경우, 주요 메모리 업체들의 future supply 물량이 2027년까지 사실상 완판 상태에 들어갈 가능성이 크다고 내다봤다. 이에 따라 HBM 가격 협상도 전년보다 앞당겨질 전망이다. 더불어 일반 D램 가격도 강세를 보일 것으로 예상되며, 2026년 1분기 재래식 D램 가격은 전분기 대비 약 70% 상승할 것으로 추정됐다.
이는 메모리 업체들이 수익성이 높은 D램과 HBM에 investment focus를 하고, 낸드플래시(NAND) 증설은 cautious한 태도를 보이기 때문으로 분석된다. 중국 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)는 낸드 생산 확대를 추진 중이지만, JP모건은 그 증설 속도가 시장 게임 체인저 수준은 아니라고 평가했다.
결국 낸드 공급 증가가 제한되면 메모리 전반의 수급 압박을 완화하기 어렵다는 전망이 우세하다. JP모건은 "AI 확산으로 HBM과 서버용 메모리 수요가 공급을 지속적으로 앞질러가고 있다"며, 이로 인해 메모리 업황이 높은 수준에서 장기화될 것으로 전망했다.
삼성이 이번에 certification을 인증을 빠르게 따낸 게 정말 핵심 변수였겠지. 경쟁사보다 time advantage를 선점 효과를 냈다는 거니까.
HBM뿐 아니라 일반 D램 가격이 70% 오른다고? 이거 cost burden이 비용 부담이 기업들한테는 heavy impact가 심각한 타격이 될 수 있는데.
서버 운영하는 입장에서 보면 supply shortage가 공급 부족이 계속되면 신규 deployment도 배치도 늦어지고, scaling plan도 확장 계획도 꼬일 수밖에 없어.
YMTC가 진짜 game changer가 게임 체인지어가 되려면 지금보다 훨씬 faster pace로 빠른 속도로 움직여야 하는데, 현실은 limited capacity 제한된 생산량 수준이야.
HBM4는 단순한 성능 향상이 아니라 구조적 전환이에요. stacking density를 적층 밀도를 높이고 열 방출 문제를 해결해야 하니까 technical risk도 기술적 위험도 크죠.
이런 기사 보면 항상 궁금한 게, 과연 이 market trend가 시장 흐름이 우리 end products에 최종 제품에 어떤 real impact를 실질적 영향을 줄까 하는 거예요.