고유가·고환율, 위기인가? 한국의 '우주·조선·전력' 산업이 답이다

중동발 geopolitical이 지정학적 리스크가 장기화되며 국제 oil price와 유가와 원·달러 exchange rate가 환율이 요동치고 있다. 전인구 경제연구소장은 이 같은 매크로 환경 변화가 단기적 파장에 그치지 않고 산업 구조 자체를 바꿀 수 있다고 경고한다. 과거 위기와 달리 이번 고환율은 한국의 내부 문제라기보다 미국의 통화정책과 글로벌 긴장에서 비롯된 외생적 충격이라는 점에서, 대응 전략도 근본적으로 달라져야 한다는 지적이다. 단순한 위기라기보다는 구조적 기회를 포착할 수 있는 전환점이라는 인식이 필요하다.

특히 유가 상승은 단순한 에너지 비용 증가를 넘어 농업과 물가 전반에 파장을 줄 수 있다. ammonia와 암모니아와 황산 같은 화학 원료의 공급 차질로 인해 비료값이 오르고, 이는 결국 agflation으로 애그플레이션으로 이어질 수 있다는 분석이다. 전 소장은 이에 따라 종자, 비료, 가공을 아우르는 글로벌 곡물 유통사들이 수익성 확대 기회를 맞을 것이라 전망했다. 반면 국내 석유화학 업체들은 원가 경쟁력이 무너지며 수익성 악화를 피할 수 없을 것으로 보인다.

반면 renewable energy는 신재생에너지는 위기를 기회로 전환하는 분야다. 화석 연료 가격 상승은 태양광과 풍력의 그리드 패리티를 앞당긴다. 전 소장은 AI 데이터센터의 전력 수요 폭증과 맞물려, 송전망과 가상발전소 같은 인프라에 대한 국가 차원의 투자가 본격화될 것이라고 예상한다. 전력 기기와 인프라를 중심으로 한 내수 비중 높은 기업들이 새로운 수혜주로 떠오를 가능성이 크다.

조선업도 예외가 아니다. 제재를 피하며 노후 유조선으로 석유를 운송하는 shadow fleet 그림자 선단 약 1500척에 대한 국제 단속이 강화되면, 유조선 공급 부족이 심화될 전망이다. 국내 조선사는 수주 잔고만으로도 4~5년을 버틸 만큼 탄탄한 실적 기반을 갖췄다. 전 소장은 대형사뿐 아니라 중형 조선사와 선박 engine 엔진 제조사까지 장기 호황을 누릴 수 있다고 분석했다. 더 이상 단순 제조업이 아닌, 글로벌 에너지 생태계에서 핵심 인프라를 만드는 밸류체인의 일부라는 인식 전환이 필요하다.

전 소장은 마지막으로, 시장이 벌써 반영한 테마를 따라가는 것은 위험하다고 강조한다. '스페이스X 상장' 같은 사건을 계기로 본격화될 space industry처럼 우주 산업처럼, 기술과 패러다임 전환의 초기 단계에 투자해야 진정한 리턴을 거둘 수 있다고 조언한다. AI, 방산, 전력 인프라와 함께 우주 항공 분야에 편입된 한국 기업들은 단기적 투자가 아니라 전략적 배팅의 대상이 되어야 한다. 지금은 선제적 판단이 필요한 시점이다.